Nvidia'nın GTC 2025 Zaferi ve Artan Rekabet Baskısı

Nvidia bu yıl San Jose'yi fırtına gibi sardı; rekor kıran 25.000 katılımcı San Jose Kongre Merkezi ve çevresindeki binalara akın etti. Birçok atölye, konuşma ve panel o kadar doluydu ki insanlar duvarlara yaslanmak veya yerde oturmak zorunda kaldılar - ve düzgün sıraya girmeleri için bağıran organizatörlerin öfkesine maruz kaldılar.

Zirvedeki Nvidia ve Büyüyen Zorluklar

Nvidia şu anda rekor kıran finansal sonuçları, yüksek kâr marjları ve henüz ciddi rakiplerinin olmamasıyla AI dünyasının zirvesinde oturuyor. Ancak önümüzdeki aylar, ABD tarifeleri, DeepSeek ve önde gelen AI müşterilerinin değişen öncelikleri gibi zorluklarla şirket için benzeri görülmemiş riskler de barındırıyor.

GTC 2025'te Nvidia CEO'su Jensen Huang, güçlü yeni çipler, kişisel "süper bilgisayarlar" ve elbette çok sevimli robotlar tanıtarak özgüvenli bir duruş sergilemeye çalıştı. Bu, Nvidia'nın düşen hisse değerinden etkilenen yatırımcılara yönelik kapsamlı bir satış sunumuydu.

"Ne kadar çok satın alırsanız, o kadar çok tasarruf edersiniz," dedi Huang Salı günkü açılış konuşmasında. "Hatta daha da iyisi. Artık, ne kadar çok satın alırsanız, o kadar çok kazanırsınız."

Çıkarım (Inference) Patlaması

Nvidia, bu yılki GTC'de katılımcılara ve izleyen dünyaya, çiplerine olan talebin yakın zamanda yavaşlamayacağını garanti etmeye çalıştı. Açılış konuşmasında Huang, geleneksel AI ölçeklendirmesinin modası geçtiği konusunda "neredeyse tüm dünyanın yanıldığını" iddia etti.

Çinli AI laboratuvarı DeepSeek, bu yılın başlarında R1 adlı son derece verimli bir "akıl yürütme" modeli yayınlayarak, Nvidia'nın dev çiplerinin artık rekabetçi AI eğitimi için gerekli olmayabileceği endişesini tetiklemişti. Ancak Huang, güç tüketen akıl yürütme modellerinin aslında şirketin çiplerine olan talebi azaltmak yerine artıracağında ısrar ediyor.

İşte bu yüzden GTC'de Huang, Nvidia'nın bir sonraki Vera Rubin GPU serisini tanıttı ve bunların çıkarım (AI modellerini çalıştırma) işlemini Nvidia'nın mevcut en iyi Blackwell çipinin yaklaşık iki katı hızda gerçekleştireceğini iddia etti.

Nvidia'nın İşini Tehdit Eden Unsurlar

Huang'ın daha az değindiği tehdit, Cerebras, Groq ve diğer düşük maliyetli çıkarım donanımı ve bulut sağlayıcıları gibi yeni girişimlerdi. Neredeyse her büyük ölçekli şirket, eğitim olmasa bile çıkarım için özel bir çip geliştiriyor. AWS'nin Graviton ve Inferentia'sı (ki bunları agresif bir şekilde iskontolu sunduğu bildiriliyor), Google'ın TPU'ları ve Microsoft'un Cobalt 100'ü var.

Benzer şekilde, şu anda Nvidia çiplerine oldukça bağımlı olan OpenAI ve Meta gibi teknoloji devleri, şirket içi donanım çalışmaları aracılığıyla bu bağları azaltmaya çalışıyorlar. Onlar ve diğer rakipler başarılı olurlarsa, bu neredeyse kesinlikle Nvidia'nın AI çip pazarındaki hakimiyetini zayıflatacak.

Belki de bu yüzden Huang'ın açılış konuşmasından sonra Nvidia'nın hisse fiyatı yaklaşık %4 düştü. Yatırımcılar belki de "son bir şey daha" veya belki hızlandırılmış bir lansman penceresi için umut besliyorlardı. Sonunda, ikisini de alamadılar.

Tarife Gerilimleri

Nvidia ayrıca GTC 2025'te tarifelerle ilgili endişeleri gidermeye çalıştı. ABD, Tayvan'a (Nvidia'nın çiplerinin çoğunu aldığı yer) herhangi bir tarife uygulamadı ve Huang, tarifelerin kısa vadede "önemli bir zarar" vermeyeceğini iddia etti. Ancak Nvidia'nın uzun vadeli ekonomik etkilerden korunacağını vaat etmekten kaçındı.

Nvidia, Trump Yönetimi'nin "Amerika Önce" mesajını açıkça almış durumda; Huang GTC'de ABD'de üretim için yüz milyarlarca dolar harcama sözü verdi. Bu, şirketin tedarik zincirlerini çeşitlendirmesine yardımcı olacak olsa da, sağlıklı kâr marjlarına bağlı olan trilyonlarca dolarlık değerlemesi için Nvidia'ya büyük bir maliyet anlamına geliyor.

Yeni İş Alanları

Ana çip hattı dışındaki işlerini geliştirmeye çalışırken, Nvidia GTC'de tarihsel olarak ihmal ettiği bir sektör olan kuantum alanındaki yeni yatırımlarına dikkat çekti. GTC'nin ilk Kuantum Günü'nde Huang, Ocak 2025'te teknolojinin önümüzdeki 15-30 yıl boyunca çok faydalı olmayacağını ima ettikten sonra küçük bir hisse senedi çöküşüne neden olduğu için büyük kuantum şirketlerinin CEO'larından özür diledi.

Salı günü Nvidia, "önde gelen" donanım ve yazılım üreticileriyle işbirliği içinde kuantum bilişimi ilerletmek için Boston'da NVAQC adlı yeni bir merkez açacağını duyurdu. Merkez, şirketin araştırmacıların kuantum sistemlerini ve kuantum hata düzeltme için gerekli modelleri simüle etmesini sağlayacağını söylediği Nvidia çipleriyle donatılacak.

Daha yakın gelecekte, Nvidia "kişisel AI süper bilgisayarları" olarak adlandırdığı ürünleri potansiyel yeni bir gelir kaynağı olarak görüyor. GTC'de şirket, kullanıcıların uçta çeşitli boyutlardaki AI modellerini prototiplemesine, ince ayar yapmasına ve çalıştırmasına olanak tanımak üzere tasarlanmış DGX Spark (önceden Project Digits olarak adlandırılıyordu) ve DGX Station'ı piyasaya sürdü. İkisi de tam olarak ucuz değil - binlerce dolara satılıyor - ancak Huang cesurca bunların kişisel PC'nin geleceğini temsil ettiğini ilan etti.

"Bu, AI çağının bilgisayarıdır," dedi Huang açılış konuşmasında. "Bilgisayarların nasıl görünmesi gerektiği ve gelecekte bilgisayarların ne çalıştıracağı budur."

Müşterilerin buna katılıp katılmayacağını yakında göreceğiz.

Kaynak: TechCrunch